KÜRESEL BALON İKTİSADINDA DEĞER VE FİYAT

İktisatın güzelliği, insan doğasının sabit olmasında yatmaktadır. Dolayısıyla, iktisadi hesaplamalar, tahminler ve teorilerin sonuçları yalnızca yeni değişkenler eklendiğinde veya eski değişkenler ortadan kalktığında değişir. Örneğin, finansal yeniliklerin ortaya çıkması, iktisat düzeninin küreselleşmesi veya internetin gelişi bu tür değişkenlerdir. Doğru bir şekilde yaklaşıldığında, insan doğasını anlamak kolay bir görevdir; sonuçta, bu konuda binlerce yıllık değerli çalışmamız vardır. Sonuç olarak, iktisat düzenini anlamak ve hatta iktisat düzenini yönetmek, teoride devletçiliğin en kolay görevlerinden biridir.

Ancak bazı şeyler çok yanlış gitti: dünyanın çağdaş iktisadları gerçek değerlerini yansıtmıyor. Bunun nedeni, küresel gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) artışının sürdürülebilir büyümenin özelliklerini yansıtmaması — ve bu durum son 50 yıldır böyle. Sürdürülebilir büyüme ise yalnızca çevre korumasıyla sınırlı değil, aksine genel anlamda sağlıklı bir büyüme olarak anlaşılmalı. Devir sayısı kırmızı bölgede çalışan bir arabayı düşünelim: çok hızlı ilerlese de uzun vadede motoru bozulacak. Ancak mükemmel bir büyüme oranını tanımlayan sabit bir sayının var olduğunu varsaymak da yanlış olur, çünkü yavaş veya doğrusal büyüme her zaman daha iyi değildir. Eldeki sorunu anlamak için sayılardan uzaklaşmak gerekir.

1944 yılında Bretton Woods anlaşmasıyla kurulan sabit döviz kuru düzeninin 1970'lerin başında terk edilmesiyle birlikte, dünya ekonomileri uluslararası genişlemeye zorlanmıştır. Bu gelişmenin arkasında yatan Imkânsız Üçlü Teoremi, hiçbir devletin ekonomisinin aynı anda bağımsız bir para siyasasına, sabit döviz kurlarına ve sınırsız sermaye akışına sahip olamayacağını ileri sürer — her devlet bu üç arzu edilen para siyasası yapısal yönünden birinden vazgeçmek zorundadır. Mantık basittir: sabit döviz kuru düzeninde, pazar dinamikleri döviz kurunu etkileyeceğinden sınırsız sermaye akışı olamaz. Kur sabit kalırsa, ekonomi verimsiz bir şekilde çalışacaktır. Ancak serbest sermaye akışı ve sabit döviz kurları olması gerekiyorsa, bir devletin para siyasasını Suudi Arabistan'ın Riyal'ını Amerikan Dolarına bağladığı gibi başka bir ülkeye bağlaması gerekir. Bu, ulusal para siyasası üzerindeki egemenliğin tamamen kaybedilmesi anlamına gelir ve bu da devletin bu konuda esnek olmaktan çıkması demektir.

Bretton Woods düzeninin çöküşüyle birlikte, iktisadi oyunun kuralları temelden değişti. Bir anda, iktisadi aktörler uluslararası rekabete maruz kaldılar; ancak bu aynı zamanda küresel bilgiye, yeniliğe ve işbirliğine erişim anlamına geliyordu. Bretton Woods sonrası dönemin gevşek düzenleyici ortamında, nispeten rekabetçi olmayan pazarlar para kazanmak için sonsuz fırsatlar sunuyordu. Şirketler para kazanmanın yeni yollarını bulmakta giderek daha aktif hale geldiler; bu hareketlilik bilgisayarın, internetin ve finansal teknolojilerin icadıyla da hızlandırıldı. Bu euforia 90'ların ortasından 00'ların ortasına kadar ivme kazandı ve 2007'nin sonunda küresel durgunluk başladığında keskin biçimde durdu.

Tüm bunlar sağlıklı iktisadi büyümeyle nasıl bağlantılı? Daha önce belirtildiği gibi, insan doğası sabittir. Davranışlarımız yapılar tarafından şekillendirilebilir, ancak davranışın öznel yönü ne olursa olsun, sabit kalır. İnsan doğasının ilgili özelliklerinden biri, bireysel çıkarlar ve toplumsal çıkarlar arasında sürekli bir denge halinde olmamızdır; başka bir deyişle, anarşi ve düzen arasında ebedi bir mücadeledeyiz. Şirket vergi kaçakçılığının yeni yollarını ararken, hükümet bunu önlemek için mekanizmalar ortaya koymaktadır; bilgisayar korsanı banka hesap bilgisine erişmenin bir yolunu geliştirirken, banka bilişim güvenliği sistemine bir milyon daha yatırım yapmaktadır - örnekler hiç bitmez. Eşit şekilde, makroiktisadi gelişmeler bu sürekli mücadele ile karakterize edilir. Küreselleşme hızlandıktan sonra, şirketler her türlü şekilde genişlemeye çalıştılar - çoğu zaman etik dışı davranarak. Ne yazık ki, hükümetler müdahale etmekte ve büyüme için daha makul bir çerçeve oluşturmakta isteksiz davrandılar. Ama onları nasıl suçlayabiliriz? Tamamen alışılmadık bir durum idi ve büyüme oranları inanılmayacak kadar iyi görünüyordu ve üstelik harika seçim kampanyası araçları olarak ortaya çıktı; kısacası, politikacıların büyümeyi durdurmak için hiçbir nedeni veya ilgisi yoktu.

Ne yazık ki, sonuçlar trajikten öte. Ciddi çevre hasarlarından başlayıp, iktisadi savaşlara, toplumsal yıkıma ve birçok ülkenin geniş çaplı sömürülmesine, küresel mali krize, Euro krizine ve geniş çaplı üretim skandallarına kadar, geçmişte çok hızlı büyümenin bedelini şimdi ödüyoruz. Açıkçası, artık birçok mal, ürün, hizmet ve sürece alışkınız ve tüketiciler olarak fedakârlık yapmaya isteksiziz; elektrikli araçlara geçişin uzun ve yorucu süreci bunu açıkça gösteriyor. Bugün siyasetçiler, ekonomilerini daha sürdürülebilir bir gelecek için donatmak amacıyla anlamlı düzenleyici çerçeveler oluşturmaya çaresizce çalışıyor. Özellikle Avrupa Birliği birçok alanda öncü konumdadır ve şu anda dünyada en kapsamlı ulusötesi düzenleyici çerçeveye sahiptir.

Ancak bu noktada sadece daha iyi çevre koruması, daha az vergi kaçakçılığı, daha fazla şeffaflık ve daha kapsayıcı ve adil bir iktisadi düzen hedeflemek artık yeterli olmayacaktır. Tüm bunlar zaten yeterince çok iş olsa da, dikkat edilmesi gereken teknik yönler de vardır. Son 50 yıl içinde devletler dalgalı döviz kurlarından yararlanmış ve büyük ölçekli borçlanmaya girişmiş, bu da ulusal borcu önemli ölçüde artırmıştır. Ayrıca şirketler, ürün ve hizmetlerinin fiyatlarını yapay olarak yükseltmek için yeni stratejiler geliştirebilmiştir; neredeyse satın alabileceğimiz hiçbir ürün gerçek değerini yansıtan bir fiyata sahip değildir. Buna göre, gayri safi yurtiçi hasılalar gerçek iktisadi çıktıyı değil, satışların yapay net değerini yansıtır. Sonuç olarak, bu, tükettiği ürün ve hizmetler için fazla ödeme yapan tüketicilerin tasarruf ve yatırım davranışlarını değiştirmesi anlamına gelir; bu da toplumsal gelişimi bütünüyle etkiler. İşleri basitleştirmek için, 1000€'den fazlaya bir iPhone satın alan, ancak en fazla 100€'ye üretilen A kişisini düşünebiliriz. Marka, yaşam tarzı ve yöneticilerin fazla ödenmesini denkleme eklersek, ürünün gerçek değeri 300-400€ civarında olmalıdır. Bu ürün için 500€ daha fazla harcayarak, A kişisinin artık ders kitapları, seminerler veya gitar dersleri için harcayacak 500€ daha az vardır. Bu örnek, düzensiz pazar mekanizmasının sadece gerçek satın alma gücünü ve değeri almakla kalmayıp, yüksek fırsat maliyetlerine neden olarak toplumsal gelişime de karşı çıktığını göstermektedir. Bu elbette sürdürülebilir değildir ve uzun vadede toplumsal çöküşe yol açacaktır. Bu durumu hatta çöküntü olarak da tanımlayabiliriz.

Çoğumuz balon ekonomilerden haberdar olmuşuzdur. Balon ekonomiler, gerçek değerlerinin üzerine yapay olarak fiyatlandırılan sektörler veya bütün ülkelerdir. Tüketiciler, yatırımcılar ve ihraçcılar bunu fark ettikleri zaman, büyük bir satış dalgası meydana gelir ve sektör ya da bütün ekonomi çöker. Bu, 2007 yılında Kuzey Amerika konut piyasasında yaşandı ve küresel etkileri oldu, küresel bir iktisadi krize yol açtı. Ancak büyüme verilerine, düzenleyici çerçevelere, fiyat gelişimlerine, tüketici davranışlarına ve borsa değerlemelerine bakıldığında, küresel ekonomi bütünü gerçek değerini yansıtmayan bir balon haline gelmiştir. Mevcut GSMH rakamları fiyatları yansıtabilir, ancak değerleri yansıtmaz. Sonuç olarak, küresel iktisadi dünya, en azından sonraki 200 yıl boyunca makul bir büyümeyi sağlayacak şekilde iktisadi davranışı yapılandırmamızı sağlayan felsefi bir icada ihtiyaç duymaktadır. İyi haber şu ki, denklemin en azından bir sabitini biliyoruz: insan doğasını.